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高盛农产品可能开启数年结构性熊市

发布时间:2020-07-31 15:01:21

根据《新浪财经》报道显示,近几周,由于中西部农作物生长环境相当理想,加上谷物库存和美国种植面积报告的利空,和价格分别大跌15%和10%,跌至4年新低。高盛(Goldman Sachs)分析师指出,这增加了美国玉米和大豆产量创纪录以及2015年全球大规模 供应过剩的可能性,并可能导致(,)进入一轮结构性熊市。

高盛在报告中指出,为了应对乙醇需求的激增,过去10年美国和的农作物种植面积分别上升了7%和24%,再加上制种改良带来的产出上升,预计美国市场每年净过剩玉米达到3亿蒲式耳,大豆达到1.5亿蒲式耳。在需求方面,高盛指出,由于牲口数量和产能的限制,饲料和乙醇的需求不太可能大幅上升。综合供求两方面的判断,在高盛看来,农作物降价和削减种植面积将成为平衡市场的主要手段。

高盛指出,在一些重要产区,农产品价格正在快速接近生产成本,美国中西部租赁玉米地现金成本为3.75-4美元/蒲式耳,巴西马托格罗索州大豆生产者的成本大约为11美元/蒲式耳。由于近几年种植面积和资本投入大幅增加,除非农产品价格剧烈下挫或者出现干旱,否则市场要想在一年之内回归均衡状态,需要非常迅速和大幅度的产出削减。

此外,高盛表示,由于美国农民在大豆11美元/蒲式耳的价格仍可获利,因此2015年玉米改种大豆的趋势还将持续下去。

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